鲁企“尝鲜”创新债券

　　14日，鲁信创投(600783)发布2020年面向合格投资者公开发行创新创业公司债券(第一期)募集说明书，拟募资不超过5亿元(含)。经济导报记者注意到，近年来，我国债券市场各类创新品种层出不穷——住房租赁专项公司债、绿色公司债券、创新创业公司债、纾困公司债……金融服务实体经济的效率和水平随之明显提高。
　　“近年来债券市场的快速发展，在很大程度上缓解了我国直接融资、间接融资发展失衡的问题，且以相对较低融资成本募集的资金，主要投向了实体经济。多个专项创新品种的推出，更是适当降低了债券的发行门槛，因此无论是有资金需求的企业方，还是投资者，均可根据自身诉求，重点关注这些创新品种。”对此，山东一大型投资公司的高级投资经理徐皓对经济导报记者表示。
　　那么，哪些鲁企已通过“尝鲜”创新债券品种，自身资金需求得以满足?这些创新品种，又可为满足何种条件的公司提供融资捷径呢?
　　募资投向凸显“创新创业”特征
　　鲁信创投本期创新创业债券简称为“20鲁创01”，债券代码为“163115”。债券期限为7年期，附第5年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。起息日为2020年1月17日。
　　作为国内首家创投类上市公司，鲁信创投主要业务为创业投资，其利润主要来源于所投资的项目公司权益法核算的投资收益、项目退出收益和现金分红等3个方面。2016-2018年度及2019年1-9月，公司投资收益分别为7.20亿元、5.60亿元、4.67亿元和2.07亿元，占公司营业利润的比重分别为137.17%、536.21%、152.79%和256.10%。
　　鲁信创投此次发债，将由鲁信创投控股股东鲁信集团提供全额无条件且不可撤销连带责任保证担保。经上海新世纪资信综合评定，鲁信创投的主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AAA。
　　那么，既然是创新创业公司债券，鲁信创投在募资投向上，又将如何体现出“创新创业”的特点呢?
　　鲁信创投本期债券拟投向山东省鲁信新旧动能转换创投母基金合伙企业(有限合伙)(下称“鲁信新旧动能转换基金”)、成都鲁信菁蓉创业投资中心(有限合伙)、无锡金控鲁信创业投资合伙企业(有限合伙)，拟使用规模分别为3.92亿元、8800万元和2000万元。
　　其中，鲁信新旧动能转换基金由鲁信创投全资子公司高新投作为主要管理人，重点投资于生物技术、医疗及器械、人工智能、智能制造等领域，既可以投资子基金，也可以直接投资项目。
　　“通过上述安排，可以在一定程度上满足公司的资金需求、优化公司有息负债结构。”鲁信创投表示。
　　还有哪些创新品种?
　　相比于创新创业公司债，所募资金仅用于支持绿色产业项目，具体涉及资源节约、生态保护和污染物削减等的绿色公司债，“适用面”或许更广。
　　据经济导报记者统计，在上市鲁企中，目前已有丽鹏股份(002374)、山东黄金(600547)、山东钢铁(600022)、美晨生态(300237)等先后搭上“绿色”融资顺风车，既实现了绿色发展，又能获得快速低成本资金。
　　其中，2019年3月25日，山东黄金公告称，根据《2019年公开发行绿色公司债券募集说明书》，本次债券为3年期固定利率债券，发行工作己于2019年3月22日结束，实际发行规模10亿元，最终确定本次债券票面利率为3.85%。
　　那么，这一债券为何是“绿色”的呢?
　　“募集资金扣除发行费用后，拟全部用于金精矿综合回收利用工程的运营及公司旗下绿色矿山的运营。”山东黄金表示，公司将其下属矿山所生产的金精矿集中处理，规模经营，并通过采用新工艺来提高工艺指标，降低能耗和生产成本，同时综合回收其中的其他有用成分，其副产品综合回收利用产品有铅精矿、铜精矿。
　　值得注意的是，一家已发行绿色公司债券的上市鲁企相关人士曾对经济导报记者表示，公司之所以选择发行绿色公司债券，是因为与普通公司债券相比，“审批会更快一些，而且利率也会低一些。”
　　去年9月，山东高速集团则宣布“探路”扶贫债，拟在银行间市场发行金额为10亿元期限为5年的2019年度第二期扶贫中期票据，其中7亿元拟用于偿还发行人本部及下属子公司银行借款、债务融资工具等到期有息负债，其余3亿元拟用于精准扶贫用途，具体为偿还鄄菏高速公路项目存量贷款。
　　鄄(城)菏(泽)高速公路项目为德商高速公路的一段，全长43.16公里，全部位于菏泽市境内。菏泽的高速公路里程比重小，高速公路仅占公路总里程的1.9%，远低于全省平均水平。
　　此外，山东国惠投资有限公司发行的山东省首单纾困专项公司债券，也已于2019年1月8日起在上交所挂牌，以着力缓解山东省内上市公司及其股东的流动性压力。这也使得山东成为继广东、福建、浙江和北京之后，第5个发行纾困专项债的省市。
　　在徐皓看来，企业应着重了解各种创新债券品种的类型、性质、特征、适用范围及审核要求，“以便根据自身资金需求的金额和投向，正确选择债券品种，从而获得‘加快和简化审核类’等优势。”